绝对收益与相对收益单选题
假定在样本期内无风险利率为6%，市场资产组合的平均收益率为18%；基金A的平均收益率为17.6%，贝塔值为1.2；基金B的平均收益率为17.5%，贝塔值为1.0；基金C的平均收益率为17.4%，贝塔值为0.8。那么用詹森指数衡量，绩效最优的基金是（ ）。
- A．基金A+基金C
- B．基金B
- C．基金A
- D．基金C
【答案】：D
【解析】：
詹森指数所代表的就是基金业绩中超过市场基准组合所获得的超额收益。即詹森指数>0，表明基金的业绩表现优于市场基准组合，大得越多，业绩越好；反之，如果詹森指数〈0，则表明其绩效不好。
根据詹森α，基金A的詹森指数=17.6%-[6%+1.2×（18%-6%）]=-2.8%；基金B的詹森指数=17.5%-[6% +1.0×（18%-6%）]=-0.5%；基金C的詹森指数=17.4%-[6%+0.8×（18%-6%）]=1.8%。由于基金C大于基金A和B,因此基金C的绩效最优。而基金A+基金C=-2.8%+1.8%=-1%小于基金C。所以不选A。
【考点】：
风险调整后收益
上一条：基金的（ ）的计算是基金业绩评价的第一步。是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率。
下一条：（ ）同时考虑了基金经理主动管理能力和市场波动情况。