第2节  绝对收益与相对收益

绝对收益

1.持有区间收益率

投资者购买证券、基金等投资产品，关心的是在持有期间所获得的收益率。持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。

（1）资产回报是：指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少，计算公式为：

资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)/期初资产价格*100%；

（2）而收入回报：包括分红、利息、租金等。，计算公式为：

资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)/期初资产价格*100%收入回报率=期间收入/期初资产价格*100%

（3）总持有区间收益率计算公式：总持有区间收益率=资产回报率+收入回报率

2.时间加权收益率的计算

（1）时间加权收益率的定义

时间加权收益率是指在每单位时间期间计算其金额加权收益率后，计算整个时间期间收益率的几何平均数。它是一种类似于几何平均收益率，考虑了资金的时间价值，运用了复利思想的收益率。

（2）时间加权收益率的计算

时间加权收益率的计算方法将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等。每个子区间以现金流发生时间划分，将每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。这样基金的申购、赎回与分红等资金进出不影响收益率的计算。计算公式为：表示i期收益率；n表示期数。

（3）算术平均收益率和几何平均收益率的关系

一般来说，一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向。