第2节  股票发行

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【考点精解】

增发的发行方式

1.增发的定义

增发是股票增发的简称。股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式,发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。常见的种类包括供股发行、可转换证券、认股权证、配售、股票细拆、资产拆分上市、子公司分拆等。

2.增发的发行方式

(1)网上定价发行与网下询价配售相结合

即网下通过向机构投资者询价确定发行价格并按比例配售,同时网上对公众投资者定价发行。

(2)网下网上同时定价发行

目前通常的增发方式,即发行人和主承销商按照“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格,网下对机构投资者与网上对公众投资者同时公开发行。

对于网上发行部分,既可以按统一配售比例对所有公众投资者进行配售,也可以按一定的中签率以摇号抽签方式确定获配对象。但发行人和主承销商必须在发行公告中预先说明。

(3)中国证监会认可的其他形式。

【考点简介】

(1)增发的定义;

(2)增发的发行方式。