资产配置单选题
下列关于资本资产定价模型的主要假设说法错误的是（ ）。
- A．市场上存在大量投资者
- B．不存在交易费用及税金
- C．所有投资者都是理性的
- D．资本市场存在摩擦
【答案】：D
【解析】：
本题答案为D，资本市场是无摩擦的，而且无信息成本，所有投资者均可同时获得信息。
假定条件包括：
(1)市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的（A符合）。
(2)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。
(3)投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。
(4)不存在交易费用及税金（B符合）。
(5)所有投资者都是理性的（C符合）。
(6)所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。
【考点】：
资本资产定价模型