第2节  远期合约和期货合约

期货合约概述

1.期货合约的概念

期货合约随着价格变化而修改合约，它是远期合约的替代物。期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。期货合约在交易所中交易，一般用现金进行结算。

2.商品期货的概念

商品期货是最早产生的期货合约，其标的资产为实物商品。

3.商品期货的分类

按照实物商品的种类不同，商品期货可分为

( 1 )农产品期货

( 2 )金属期货

( 3 )与能源期货

商品期货推出后，随着布雷顿森林体系的解体，20世纪70年代初国际经济的形势发生剧烈变化，金融期货开始被普遍使用。

4.金融期货的分类：

金融期货主要包括

( 1 )货币期货

( 2 )利率期货

( 3 )股票指数期货

( 4 )股票期货

率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。

近年来，不少交易所又陆续推出更多新型的期货品种，例如房地产价格指数期货、通货膨胀指数期货等。

5.我国商品期货的发展

我国的商品期货市场开始于20世纪90年代。2006年9月，中国金融期货交易所正式成立。2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我国股票现货和股指期货市场割裂的局面，对于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率，以及完善我国多层次资本市场结构均具有重大的意义。2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。国债期货对债券市场定价和避险具有关键作用。我国的各类期货市场处于高速发展期，近几年交易规模年增长率超过50%，远超国际市场20%的增长率。