第4节  股票估值方法

企业价值倍数

企业价值（EV）的计算公式为：

EV=公司市值+净负债

扣除利息、税款、折旧及摊销前的收益（EBITDA）用以计算公司经营业绩。其计算公式为：

EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销

或：EBITDA=EBIT+折旧+摊销

净销售量-营业费用= EBIT

EBIT+折旧费-摊销= EBITDA

EV/EBITDA和市盈率等相对估值指标的用法一样，EV/EBITDA使用EV，即投入企业的所有资本的市场价值代替市盈率模型中的股价，使用EBITDA代替市盈率模型中的每股净利润。