第4节  股票估值方法

内在价值法及现金流贴现原理

（1）内在价值法的定义

内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流贴现模型（DCF）、超额收益贴现模型等。

（2）现金流贴现原理

股票内在价值法是直接从公司股权价值的内在驱动因素出发对股票进行价值评估，它是按照现金流贴现对公司内在价值进行评估。不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型。其中，股利贴现模型(DDM)采用的是现金股利，权益现金流贴现模型(FCFE)采用的是权益自由现金流，企业贴现现金流模型(FCFF)采用的是企业自由现金流。