第2节  衍生工具

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【考点精解】

金融衍生工具市场的特点

金融衍生工具市场的特点 :

1.杠杆性

杠杆性是金融衍生交易的最显著的特征之一,即交易者能以较少的资金成本控制较多的投资,从而提高投资的收益,达到“以小博大”的目的。

2.风险性

金融衍生工具是在国际金融市场动荡不安的环境下为投资者提供交易保值和防范风险的一种金融创新,但是其内在的高杠杆性和工具组合的高复杂性、高技术性决定了金融衍生工具的高风险性。

金融衍生工具市场的风险主要包括:

(1)市场风险

市场风险指金融衍生工具因为市场价格变化造成亏损的风险。金融衍生工具价格的波动幅度往往超过基础资产现货价格的波动幅度,给交易者带来极大的风险。

(2)信用风险

信用风险指交易对手无法履行合约的风险。这种风险主要表现在场外交易中,包括交易对方违约可能性的大小和由于违约造成损失的多少两方面内容。

(3)流动性风险

流动性风险指某些金融衍生工具难以在二级市场流通转让的风险。这种风险大小取决于合约标准化程度、市场交易规模和市场环境的变化。

(4)操作风险

由于金融衍生工具均采用先进通信技术和计算机网络交易,因此存在着电子转账系统故障以及计算机犯罪或人为失误等操作风险。

(5)法律风险

法律风险指由于金融衍生工具创新速度比较快,可能游离于法律监管之外,从而存在某些金融合约得不到法律保障和承认的风险。

(6)管理风险

管理风险指金融衍生工具得复杂化可能给交易主体内部管理带来困难和失误以及监管机构难以实施统一监管的风险。

3.虚拟性

虚拟性是指金融衍生工具的价格运动过程脱离了现实资本的运动,但却能给持有者带来一定收入的特征。

【考点简介】

金融衍生工具市场的特点 :

(1)杠杆性;

(2)风险性;

(3)虚拟性。