第2节  衍生工具

可转换公司债券发行的基本条件

可转换公司债券按附认股权和债券本身能否分开交易划分，可分为分离交易的可转换公司债券和非分离交易的可转换公司债券。

1.发行非分离交易的可转换公司债券的条件

除一般规定的条件以外，公开发行可转换公司债券还必须满足以下条件：

（1）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比以低者为计算依据；

（2）本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%；

（3）最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

2.发行分离交易的可转换债券的条件

发行分离交易的可转换债券应当具备以下条件：

（1）公司最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元；

（2）最近3个会计年度的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息；

（3）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息；

（4）本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。