第5节  监管机构

证券市场监管的目标和手段

1.证券市场监管的目标

国际证监会组织公布了证券监管的三个目标：

（1）保护投资者；

（2）保证证券市场的公平、效率和透明；

（3）降低系统性风险。

借鉴国际标准并根据我国的具体情况，我国证券市场的监管目标是：

（1）运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制其消极作用。

（2）保护投资者利益，保障合法的证券交易活动，监督证券中介机构依法经营。

（3）防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持证券市场的正常秩序。

（4）根据国家宏观经济管理的需要，运用灵活多样的方式，调控证券市场与证券交易规模，引导投资方向，使之与经济发展相适应。

2.证券市场监管的手段

（1）法律手段

这一手段是通过建立完善的证券法律法规体系和严格执法来实现的。这是证券市场监管部门的主要手段，具有较强的威慑力和约束力。

（2）经济手段

这一手段是通过运用利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等经济手段，对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。

（3）行政手段

这一手段是通过制订计划、政策等对证券市场进行行政性干预。这种手段比较直接，但运用不当可能违背市场规律，无法发挥作用甚至遭到惩罚。一般多在证券市场发展初期，法制尚不健全、市场机制尚未理顺或遇突发性事件时使用。